Ovih dana možemo primijetiti popriličnu dozu panike, nesigurnosti i sumnje. U crypto svijetu je ovaj sentiment tržišta poznat kao FUD (Fear, Uncertainty and Doubt). To je možda i opravdano s obzirom koliko “loših” vijesti dolazi sa svih strana svijeta nakon što je prošla godina rezultirala iznimno velikim povratima za investitore te jahala val ekstremnog optimizma i “bogaćenja”. Sada se okrenula druga strana medalje i dolazi negativan sentiment u cijelu priču koji se reflektira na cijenu kriptovaluta na tržištima.
No jedna stvar je bitna za istaknuti, a to je da je takvo ponašanje tržišta poprilično očekivano. Kao što je i prikazano na donjem grafu, ovaj ciklus nije ništa novo što bihevioralni ekonomisti nisu primijetili već u klasičnim tržištima i nije ništa što kripto tržište nije prošlo već u nekoliko ciklusa u povijesti.
Gartnerova krivulja kretanja tržišta pod utjecajem euforije
Ako zauzmemo objektivan stav i sagledamo cijelo tržište s odmakom, možemo zaključiti da je jako puno ljudi odlučilo kupiti kriptovalute zbog jedne činjenice. A to je prilika da se ostvare povrati od 2,3,10 puta u vrlo kratkom vremenu. Naime, ovo nije nešto što bi nas trebalo ikako čuditi i zgražati. Takav mentalitet i psihologija ljudi je očekivana u tržištima kapitala i većina ljudi funkcionira na tom principu. Iz tog čistog razloga, ekonomisti mogu i raditi ovakve grafove jer ljudska narav je nešto što se očito može grafirati.
Ono što nije dobro jest dizati kredite kako biste investirali u nešto gdje niste istražili fundamente i tehnologiju već samo gledate “%povrat” pokraj cijene. Nije dobro jer problem nastaje kada nestane taj val optimizma i profita te zavlada pesimizam i gubici. Tada se javlja nesigurnost koja se kasnije manifestira u strah te finalno paniku i panično prodavanje u još većim gubicima. Ovakvi “investitori” i trgovci u većini slučajeva uvijek izlaze s gubitkom jer u tom trenu nisu u ulozi investitora već kockara. Ako se na bilo kojem tržištu, pa tako i na kripto tržištu ponašate kao kockar, tada morate znati da “kuća” uvijek pobjeđuje.
Kako postati pametniji investitor?
Ono što mi možemo preporučiti jest da počnete puno više vremena odvajati na učenje, proučavanje i analizu tržišta ili kriptovalute u koju želite investirati. Početno štivo može biti naš mali vodič kroz kripto tržišta:
Kako analizirati kriptovalute, ICO projekte i njihovo kretanje na tržištu?
Uz ove početne korake, postoji jako puno knjiga i resursa koji će vam dati puno više znanja i kvalifikacija da možete donositi kvalitetnije i pouzdanije odluke vezane uz novac kojeg investirate. Jedna od okosnica takvih knjiga je definitivno: The Intelligent Investor: The Definitive Book on Value Investing.
Države i regulatori
Vratimo se malo na trenutnu situaciju na tržištu. Očito je da su države i regulatorna tijela počela pobliže promatrati kripto tržište i stavljati ga pod svoje okrilje. Ovakav potez morao je doći prije ili kasnije. Problematika kriptovaluta i blockchaina jest što je ova tehnologija u načelu bezgranična (stateless) i nitko nije siguran kako pristupiti regulaciji iste. To je zapravo dobra stvar i vjerojatno će ostati tako. Ono čemu će regulatori pristupiti su konkretne mjenjačnice i ICO projekti gdje se događa interakcija s FIAT valutama.
Kina
Kina je ovdje predvodnica sa stavljanjem obruča na ICO projekte i mjenjačnice. No njima nije u interesu uništiti cijelu blockchain i kripto ekonomiju. Poprilično su svjesni težine koju kripto donosi na globalnu agendu i koliku ulogu imaju rudari i proizvođači rudarske opreme koji su većinskim dijelom unutar Kineske ekonomije. Njihov problem su kapitalne kontrole i u tome je kripto poprilično sklizak pošto je vrlo lako prebaciti kapital van Kine, što je kod njih moguće samo uz akreditirane investitore. Iako se obruč činio stegnut posljednjih mjeseci, čini se da rade na tome da se sve aktivnosti ponovo vrate na normalne staze s malo više regulacije i kontrole.
Južna Koreja
Iako su se proširile vijesti kako Koreja planira potpuno zaustaviti trgovanje kriptovalutama, ispostavilo se da je to bio poprilično veliki “Fake News” uz to da su čak i neki državni dužnosnici u tom procesu optuženi za insider trgovanje. Korejsko ministarstvo financija potvrdilo je prošli četvrtak da nema nikakve planove gasiti trgovanje kriptovalutama i da vlasti ne žele ići u toliko radikalnom smjeru kao što je to učinila Kina, prenosi Reuters. Nakon što je bio priupitan da li vlada planira regulirati tržište, Kim Dong-yeon je rekao:
“Ne postoji namjera da se tržište uguši s naše strane. Reguliranje mjenjačnica je sad naš neposredan zadatak.”
Rusija
Rusija je isto imala svojih istupa u ovom no posljednji signali su poprilično optimistični. Sve više dobrih vijesti dolazi od strane vlade i ministarstava.
Regulatori nisu nešto što bismo trebali gledati kao negativnu stvar. Regulacije postoje iz očiglednih razloga, a to je da se investitorima, trgovcima i posebice institucionalnim investitorima omogući neki hodogram pod kojim mogu sigurno i pouzdano investirati svoj kapital jer sve dok će se događati situacije poput hakiranja jedne od najvećih burza u Japanu gdje je nestalo 534 milijuna dolara, investitori većeg kalibra neće htjeti riskirati svoj kapital na ovakvom igralištu gdje svatko ima svoja pravila.
USDT odnosno famozni Tether
Posljednjih desetak dana možemo promatrati veliki plašt koji se diže nad trenutno najkontroverznijom kriptovalutom na cijelom tržištu – Tether. Za one koji ne znaju, Tether, na mjenjačnicama poznatiji kao USDT je zamišljen kao “Stable-Coin” odnosno kriptovaluta koja je usko povezana s vrijednošću dolara kako bi uvijek imala približno istu vrijednosti s minimalnim oscilacijama i volatilnošću. Takva valuta “simulira” FIAT dolar te služi na svim velikim mjenjačnicama da korisnici koriste ovu valutu kod konverzija i trgovanja.
Glavna premisa Tethera jest da za svaki 1 USDT u opticaju na kripto tržištima postoji točno 1 USD na bankovnim računima Tether kompanije koja ga u suštini izdaje. Konkretno, postoji nešto više od 2 milijarde Tethera u opticaju što bi značilo da Tether mora imati isto toliko čvrste gotovine na bankovnim računima. Tu se počinje nazirati problem. Mnogi tvrde da Tether već duže vrijeme nije solventan te da doslovce “printaju” nove tethere bez da imaju tu istu protuvrijednost u dolarima. Sumnje u te tvrdnje su se naglo povećale nakon što je Tether prije nekoliko dana potvrdio da raskida suradnju s revizorskom kućom Friedman LLP koja je do sada radila reviziju računa ove kompanije, no zbog nepoznatih razloga je odlučila prekinuti daljne aktivnosti revizije.
Da bi stvar bila još slađa, Tether je zapravo u jako bliskoj suradnji sa Bifinexom, jednom od najvećih burza na svijetu gdje se pretpostavlja da se velika većina tih tethera koristi za tzv. Wash Trading odnosno formu manipulacije tržišta gdje određeni agent instantno prodaje i kupuje iste financijske instrumente (o ovom slučaju BTC) kako bi stvarao umjetne signale ponude i potražnje na tržištu te tako gurao tržište u željenom smjeru.
Implozija Tethera
Svi znakovi ukazuju na to da ako se ispostavi da su sve ove tvrdnje točne, tether mogao implodirati te povući sa sobom cijelu mjenjačnicu Bitfinex, a s time i dobar dio tržišta te prouzročiti sveopći krah. Hoće li se dogoditi ovaj najcrnji scenarij? Možda. Hoće li se urušiti kripto tržište? Vrlo vjerojatno neće. Zašto neće? Ogromna je količina straha vezana uz prije spomenuti Tether. Razlog tome jest da će u trenu kad Tether implodira, svi trgovci krenuti kupovati BTC ili ETH kao najveće valute koje imaju FIAT parove i krenuti prema mjenjačnicama poput Coinbase, Bitstamp i Kraken gdje će htjeti zamijeniti te kriptovalute za USD ili EUR i izaći iz igre u tome trenu. No ovakav način razmišljanja je poprilično ekstreman jer takav slijed događaja možemo aplicirati tada na sva tržišta kapitala što bi drugim riječima značilo da se to isto može dogoditi i na globalnom tržištu dionica. Može, ali je poprilično nategnuto da će se tržište u tom trenu urušiti 80% koliko neki nagovješćuju.
Neopravdane sumnje?
Izložili smo sve trenutne optužbe Tether kompanije i Bitfinexa koje ovih dana kolaju na tržištu. Poprilično su značajne. No postoji još jedna interesantna situacija koja se dogodila prije 2 dana, a to je da je Bloomberg pokupio vijesti da je Tether kompaniji uručen poziv na sud od strane CFTC (Američka agencija koja regulira tržišta kapitala) kako bi se izjasnili o optužbama koje ih snalaze. To je alarmantna situacija no bitno je spomenuti da je taj poziv zapravo uručen 6.12.2017, dakle prije skoro 2 mjeseca. Od tog trena do danas, Tether je “isprintao” popriličnu količinu Tethera. Prema mišljenjima nekih prominentnijih ljudi u crypto svijetu, bilo bi potrebno dosta “muda” da nastave raditi ovako veliku ilegalnu stvar dok su pod prismotrom “Uncle Sam-a”.
Sve u svemu, situacija bi se uskoro mogla početi otpetljavati, a kakvu će reakciju pripremiti tržište, ostaje tek da vidimo.
“Klasično “tržište dionica
Kripto tržište, a samim time bitcoin i tether i sve ostale kriptovalute su samo mizerna kap u moru globalne kapitalizacije tržišta dionica i kapitala koje u ovom trenu juri prema 100 trilijuna dolara.
Prema članku s Business Insidera, ovo je bull run koji traje već 9 godina, a prethodni ovakve magnitude je viđen prije Američke Velike Depresije. Goldman Sachs, najveća investicijska banka u svijetu, kaže da svakom bull run-u mora doći kraj te da nas čeka ili “slow pain” ili “fast pain” kod ove korekcije.
Paralelu koju smo htjeli pokazati u relaciji sa tržištima dionica jest da svako tržište, pa tako i kripto tržište, ima svoje cikluse, bull runove, implodiranja (2008 – Lehman Brothers i krah nekretnina) i korekcije koje u svakom slučaju smanje cijenu i kapitalizaciju, ali nikako ne unište neko tržište. Ideje da se sprema potpuni krah i urušavanje kripto tržišta su neopravdane i uvijek će postojati netko tko je zainteresiran kupiti na nižim cijenama i preokrenuti trend.
Blockchain i kripto kao alternativa tradicionalnom tržištu dionica
Konkretno, prethodna izjava Goldman Sachsa, a i općeniti “fearmongering” koji se pojavio na globalnom tržištu dionica je zapravo nešto što bi trebalo ulijevati strah. Bitcoin, ethereum i blockchain postaju alternativa klasičnim tržištima. Postaju mjesta gdje su određeni investitori počeli “hedgat” svoje pozicije i diverzificirat portfolio.
Ljudi se žele okrenuti novim tehnologijama, izranjajućim (emerging) tržištima, a to je upravo kripto i blockchain tehnologija koja će bez obzira na kratkoročno i srednjoročno kretanja cijena, ostati s nama još dugi niz godina. Ostavljamo jedan odličan video iz još “davne” 2015 koji odlično opisuje tržište kriptovaluta i cikluse kroz koje prolazi.
Ako ste spremni investirati u kripto valute pogledajte naš članak sa detaljnim koracima kako najjednostavnije i najbrže kupiti Bitcoin.
